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四 6th, 2011 | (1)央行上调存贷款基准利率0.25个百分点
央行上调存贷款基准利率0.25个百分点
中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整(见附表)。
金融机构人民币存贷款基准利率调整表 单位：%
十二 26th, 2010 | (1)央行上调基准利率0.25%
央行今起再加息0.25%
是年内第二次；1年期存贷款利率升至2.75%和5.81% 实施稳健货币政策后 央行首度加息再战通胀
金融机构人民币存贷款基准利率调整表（单位：%）
中国人民银行昨晚突然宣布，自2010年12月26日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。上调后，一年期存款基准利率将提升至2.75%。这是央行今年以来第二次加息，也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。上次加息是在10月19日，上调幅度也是25个基点。
央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵昨日接受早报记者采访时称，加息体现了央行着重调节通胀预期的决心，而调节利率的重要掣肘就是国际因素，市场因此不至于过度反应。兴业银行资深经济学家鲁政委则指出，加息彻底打破市场对于政策层不敢轻易加息的幻想，有利于正确引导通胀预期。
活期存款利率从2008年11月27日调整到0.36%之后，一直在历次调整过程中都没有变化，分析人士指出，由于此次加息主要是为缓冲“存款活期化”，因此短期内活期利率不会随之调整，随着步入加息周期，可能五至六次加息后会适当调高活期利率。
微调缓冲存款活期化
与10月19日央行前次加息不同，昨日加息幅度呈现短期存款和中长期存款调整幅度大、一年期存款调整幅度最小的“两头高中间低”的特点，三个月、半年、一年、二年、三年、五年期存款的利率调整幅度分别是34、30、25、30、30和35个基点，而前次的调整幅度则是根据存款期限逐渐放大，其中最小的上调幅度为三个月定存的20个基点，幅度最大的为五年期定存的60个基点。
针对上述变化，李稻葵指出，近一个时期，银行间同业拆借市场的利率一直在走高，这显示短期市场资金面趋紧，此次加息短期存款利率上浮幅度较大，相当于提高了短期的资金成本，引导资金稳定在银行体系之内。而长期存款利率上调幅度较大，是进一步显示稳定长期储户的重要性。
在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，此次加息幅度的微妙调整，反映央行在使用价格工具时趋于理性。“银行现在最需要解决的问题是存款活期化、贷款中长期化的存贷款错配现象。”鲁政委进一步指出，上一次央行加息，监管层希望资金会追逐长期贷款的较高利率，因而长期存款加的幅度大，短期存款加的幅度小，而事实上效果并不明显，市场依旧认为活期和定期存款的利息收入差距不大，此次的调整思路依然是缓冲存款活期化的趋势，通过调高短期定期存款利息进一步拉大定期存款和活期存款的利差，可能令一部分活期存款转向定期。
交通银行首席经济学家连平指出，加息是考虑到明年的经济状况作出的，存款负利率状况会有一定缓解，有利于管理通胀预期。
一 22nd, 2010 | (5+)“抗通胀概念”才是2010年股市的投资主题
每日开盘必读
1、美股收低 道指失去年内涨幅
周四美国股市收低，道指今年获得的涨幅全部丧失。奥巴马政府欲采取措施限制商业银行规模的消息以及利空经济数据导致市场情绪低迷。
道指下跌213.27点，收于10,389.88点，跌幅2.01%；纳指下跌25.55点，收于2,265.70点，跌幅1.12%；标准普尔下跌21.56点，收于1,116.48点，跌幅1.89%。
美股重挫 纽约油价退守76美元，下跌1.66美元，收于76.08美元/桶，跌幅为2.1%。
黄金合约下跌9.4美元，收于1103.2美元/盎司，跌幅为0.8%。
（沙：昨日我国发布的“信心变成了黄金”的良好经济数据引发了环球投资者的如下担心：充足的流动性是否会逐渐退出全球金融系统，美元汇率在这种判断推动下继续攀升，而股市则向相反方向运行、招致大跌。）
2、GDP增8.7% 经济V型反转确立 近期加息可能性不大
国家统计局21日公布数据显示，2009年我国国内生产总值335353亿元，比上年增长8.7%。统计局局长马建堂称，我国较快扭转了经济增速的明显下滑，率先实现了经济的总体回升。
PPI2009年12月份同比上涨1.7％，是自2008年12月份以来首次转正。而此前2009年11月份CPI就率先转正。价格指数双双转正步入2010年。
随着物价指数的上涨，流动性管理的压力将加大。今年以来央行通过提高存款准备金率和公开市场操作中央票、正回购发行利率，加大了流动性的回笼力度。不过专家认为，考虑到近期央行的行动和当前的物价走势，加息时间点可能较此前的预计有所提前，但近期加息的可能性仍不大。
（沙：加息是2010年迟早的事，对此投资者应有足够的思想准备，不要让“加息”始终成为悬在头顶上的剑，不要让“加息”长时间成为做空的工具，实际上，在中国以往的加息周期中，股市反而进入上升趋势之中。）
3、14周来首度净投放880亿元 央行暂停回收流动性
在连续14周资金净回笼后，本周中国人民银行通过公开市场操作首度实现资金净投放。
根据21日的公开市场业务公告，央行21日发行总量为900亿元的三月期央行票据，同时开展了480亿元的91天期正回购操作。算上本周二的央票发行量，对冲到期资金之后，央行在连续14周净回笼资金后，于本周实现资金净投放。
自去年10月份以来，央行公开市场操作已连续14周实现资金净回笼，累积回笼资金近万亿元，上周回笼资金为1020亿元。
中国建设银行研究员赵庆明认为，之所以在本周开展净投放操作，与进入春节前消费旺季、企业发放年终奖金等对现金需求较多有关。
也有分析人士认为，本周净投放操作也与之前央行已通过上调存款准备金率回收了一定数量银行体系流动性有关。
（沙：新年伊始，万象更新，建设、消费都需要资金流来推动，“净投放”应势而来。）
4、基金四季报出齐 股基仓位接近九成
60家基金公司旗下594只基金4季报今日全部披露完毕。截至4季度末，基金的股票仓位已逼近历史高位。其中，全部可比基金的仓位较上三季度上升了5.91%，达到85.97%。
全部可比偏股基金中，封闭式基金仓位上调最为凶猛，提升6.15%，达到79.76%；股票型基金仓位提升6.08%，达到89.68%；混合型基金仓位提升5.62%，达到81.97%。
对于一季度市场运行态势，基金预期高度一致：震荡，且上涨空间有限。基于上述预期，自下而上精选个股则显得更加重要。多数基金表示，未来投资风格将偏好中大盘股，金融板块有望获得超额收益，主题投资关注区域经济、新能源、世博会等。此外，地产股有望出现阶段性投资机会，重点关注二三线地产股。
（沙：基金们的四季报可以概括为两点，一是仓位重得接近历史最高，二是加仓超级大盘股；在老沙看来，这是基金经理们“最为失败的”两点！在2010年春季的首轮较量中，游资、热钱、私募很可能重创“御林军”！）
5、“皖江规划”获批六大产业将获重点发展
国务院近日正式批复《皖江城市带承接产业转移示范区规划》。作为首个获批复的国家级承接产业转移示范区，皖江城市带承接产业转移示范区是国家实施区域协调发展战略的又一重大举措，对于探索中西部地区承接产业转移新途径和新模式、深入实施促进中部地区崛起战略具有重要意义。
（沙：区域概念股最近非常活跃，方兴而未艾。如今又增添了一个“皖江概念”。眼下市场上得以炒作的“六大区域概念”是指海南板块、安徽板块、上海板块、海西板块、新疆和西藏板块。）
6、1.5万亿寻出路 险资投资不动产细则有望加紧出台
新增保费、到期再投资资金、积压未有效运用资金，三大因素导致超1.5万亿保险资金将顺延至2010年，投资压力之大不言而喻。而股市波动较大、债市乏善可陈的环境，或倒逼不动产、股权等投资渠道放开提速。
昨日，在保监会召开的保险业情况通报会议间隙，对于险资投资不动产相关细则何时出台的问题，吴定富主席在接受本报记者采访时明确表态，“行业有这个要求，我们会尽快出台这方面规定。我们的原则是制度在先，后放行。”
不断拓宽保险投资渠道将是行业大趋势，但关键是风险可控、稳健经营，不追求暴利，与保险产品长期负债相匹配，在此前提下保监会将稳健推进新渠道的拓展。他再次强调三不准：不允许保险资金投资居民住房、不允许直接投资商业房地产、不允许参与房地产开发。
（沙：那么，这1.5万的巨资究竟投资什么样的“不动产”呢？我想，如果城市化进程加快、如果房价还存在上涨空间，险资必然“乘势而入”！）
7、国务院研究部署加强淘汰落后产能工作
国务院总理温家宝20日主持召开国务院常务会议，研究部署加强淘汰落后产能工作。
会议要求，充分发挥差别电价、资源性产品价格改革等价格机制的作用，提高落后产能企业和项目使用能源、资源、环境、土地的成本。采取综合性调控措施，抑制高消耗、高排放产品市场需求。
国务院要求采取更加有力的措施，综合运用法律、经济、技术及必要的行政手段，加快淘汰落后产能。
（沙：如果你手上的股属于“落后产能板块”、有“淘汰”之可能，那就要注意了。）
8、CPI PPI双双转正 六大抗通胀板块将成今年投资主线
根据数据分析，去年12月CPI、PPI同比出现双双转正，通胀预期进一步加强。
分析人士指出，在经济加速好转的前提下，六大抗通胀板块将有望成为今年投资主线。
银行板块：受益加息因素提升估值水平；
农业板块：价格和政策体现抗通胀价值；
房地产板块：城镇化引发二三线城市地产契机，在通胀预期之下，更多人选择投资房地产。甚至有观点认为，房地产将成为唯一能彻底战胜未来通胀的行业。
黄金板块：最主流、最正宗的抗通胀品种，这是由其稀缺性决定的；
煤炭板块：PPI由负转正打开煤价上涨空间，由于PPI代表了工业品出厂价格，因此它的转正并上升意味着工业企业销售产品价格上涨，并带来收入的增加；
商业零售板块：通胀超预期增加盈利弹性。
（沙：去年12月CPI、PPI同比出现双双转正，通胀预期进一步加强，“抗通胀概念”才是2010年股市的投资主题！切记，最限制你买的东西才是最好的、最能抗通胀的东西；而最鼓励、最希望你买的东西则是很快就要不值钱的东西！这是最基本的常识！）
9、十大房企上月砸518亿购地 土地拍卖金增加171%
数据显示,保利、复地、富力、华润、金地、绿城、万科、雅居乐、招商、中海10家房企在2009年12月新增土地储备25幅,支出金额518亿元,环比大增171%。
据悉,12月,保利、中海、万科地产名列前茅,万科新增8幅地块,保利新增土地7幅,绿城新增土地5幅,招商2幅,复地、金地各1幅,以及富力与雅居乐、碧桂园联手竞拍广州亚运城地块一幅。
2009年12月17日,国家财政部、国土部等五部委发布《进一步加强土地出让收支管理的通知》,明确规定土地首付款缴纳比例不得低于全部土地出让价款的50%,分期缴纳全部价款的期限,原则上不超过一年。国土资源部同时加大对闲置土地的处置力度,并敦促地方自查闲置土地。业内人士表示,从目前情况来看,该土地政策收紧并未立竿见影。
（沙：房企为何不顾一切地疯狂砸钱拿地，个中原因值得深思！）
老沙的感觉
1、美股大跌、基金仓位太重、加息预期临近……，利空谣言过后，投资者真正所担心的利空消息接踵而至，但是你应该看到，这一切都是在“保8成功”的大背景下出现的，同时也不要忘记，任何机构的出货周期都不会放在第一季度！
2、任何一条消息都可以从正反两方面来看，“保8成功”如此，“加息”也如此；可无论你怎么看待哪条消息，通胀的不期而至才是一条最实实在在的消息！须知，昨日公布的去年12月CPI、PPI同比已经双双转正，通胀预期明显地进一步加强，“抗通胀概念”才是2010年股市的投资主题！
3、重复我前天所说的：眼下，无数业绩快报、年报纷纷出笼，瞄准“苏宁电器第二”，瞄准那些既具有股本迅速扩张能力、又具备复合式高成长潜力的优质蓝筹上市公司，在“通胀预期”、在“央行货币发行速度极快”、在“越来越多的人都要大幅度涨工资”的大背景下，把资金毫不犹豫地打进去、全部统统地打进去！
4、你会因为加息了而把资金从股市变现存进银行吗？要知道，即便涨利息，也没有物价涨得快！只有用“股价的更快上涨”才能抵御“利息的上涨”、“物价的上涨”！
5、保护好你来之不易的财富，赶紧把钱藏在“高成长优质股”的“防空洞”里！或者，你找不到好股，也不相信任何一家上市公司，那就把钱从股市里拿出来，换上或按揭一套好一些的、房价能够打些折的房子，好好装潢一下，（有钱就再买辆小车），管他房价涨还是跌，“躲进小楼成一统”，好好地享受人生、好好地享受天伦之乐吧！
——转自老沙博客
