央行上调基准利率0.25% - 陶荣&稻草猪的Blog/博客/部落格/网志 Powered by TaoRong.Com

Published Articles

十二 26th, 2010 | (1)央行上调基准利率0.25%

央行今起再加息0.25%

是年内第二次；1年期存贷款利率升至2.75%和5.81% 实施稳健货币政策后央行首度加息再战通胀

金融机构人民币存贷款基准利率调整表（单位：%）

中国人民银行昨晚突然宣布，自2010年12月26日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。上调后，一年期存款基准利率将提升至2.75%。这是央行今年以来第二次加息，也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。上次加息是在10月19日，上调幅度也是25个基点。

央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵昨日接受早报记者采访时称，加息体现了央行着重调节通胀预期的决心，而调节利率的重要掣肘就是国际因素，市场因此不至于过度反应。兴业银行资深经济学家鲁政委则指出，加息彻底打破市场对于政策层不敢轻易加息的幻想，有利于正确引导通胀预期。

活期存款利率从2008年11月27日调整到0.36%之后，一直在历次调整过程中都没有变化，分析人士指出，由于此次加息主要是为缓冲“存款活期化”，因此短期内活期利率不会随之调整，随着步入加息周期，可能五至六次加息后会适当调高活期利率。

微调缓冲存款活期化

与10月19日央行前次加息不同，昨日加息幅度呈现短期存款和中长期存款调整幅度大、一年期存款调整幅度最小的“两头高中间低”的特点，三个月、半年、一年、二年、三年、五年期存款的利率调整幅度分别是34、30、25、30、30和35个基点，而前次的调整幅度则是根据存款期限逐渐放大，其中最小的上调幅度为三个月定存的20个基点，幅度最大的为五年期定存的60个基点。

针对上述变化，李稻葵指出，近一个时期，银行间同业拆借市场的利率一直在走高，这显示短期市场资金面趋紧，此次加息短期存款利率上浮幅度较大，相当于提高了短期的资金成本，引导资金稳定在银行体系之内。而长期存款利率上调幅度较大，是进一步显示稳定长期储户的重要性。

在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，此次加息幅度的微妙调整，反映央行在使用价格工具时趋于理性。“银行现在最需要解决的问题是存款活期化、贷款中长期化的存贷款错配现象。”鲁政委进一步指出，上一次央行加息，监管层希望资金会追逐长期贷款的较高利率，因而长期存款加的幅度大，短期存款加的幅度小，而事实上效果并不明显，市场依旧认为活期和定期存款的利息收入差距不大，此次的调整思路依然是缓冲存款活期化的趋势，通过调高短期定期存款利息进一步拉大定期存款和活期存款的利差，可能令一部分活期存款转向定期。

交通银行首席经济学家连平指出，加息是考虑到明年的经济状况作出的，存款负利率状况会有一定缓解，有利于管理通胀预期。